天元证券官方 - 免息股票配资_快速配资炒股杠杆争夺“天量入款”下一站，FOF新发份额伙同4个月破百亿份

2026年首月，FOF成为公募新发市集上“挑大梁”的产物。

Wind数据露馅，阻抑1月26日，2026年共有78只新发基金，刊行份额统统765.46亿份（按基金成立日计，下同）。其中FOF有11只新发产物，刊行份额153.62亿份，占本月新发产物总份额的20.07%，仅次于羼杂型基金和股票型基金。

这照旧是新发FOF总份额伙同第4个月冲破百亿份。

晨星（中国）基金研讨中心高档分析师吴粤宁告诉第一财经，在低利率环境下储蓄搬家、多资产政策赢利效应与机构资金增配造成协力、渠谈的闲隙实施、养老Y份额扩容、费率与政策优化等的鼓励下，2026年公募FOF的总鸿沟有望达成稳步增长。

“从资金属性层面来看，稳重型FOF的风险收益特征与入款替代需求高度契合；从产物特点层面来看，FOF的握有期假想省略锁定资金久期，扼制短期申赎冲动，契合银行渠谈对欠债端平稳性的管制诉求。”她合计，2026年到期的定存资金，有望通过低波动FOF达成存效相连。

存量鸿沟立异高

中金公司统计露馅，阻抑2025年末，全市集共有545只公募FOF基金，存量鸿沟统统2440亿元，创历史新高。

追思来看，2025年2月富国盈和臻选3个月握有期羼杂（FOF）在十个交游日内就涉及60亿元的召募鸿沟上限，晓示提前结募并按照36.75%的比例进行配售。这是时隔三年多FOF再次出现召募鸿沟超60亿元的产物。

而后“爆款”产物接连出现。2025年6月，东方红盈丰稳重6个月握有羼杂（FOF）仅用7天就召募到65.73亿份，成为2025年刊行份额最大的新品；2025年10月，华泰柏瑞盈泰稳重3个月握有羼杂（FOF）达成“一日结募”，刊行份额达55.77亿份。

Wind数据露馅，2025年公募市集共有89只新发FOF，刊行份额共计845.29亿份，两项数据同比差异增长134.21%、628.82%。

部分存量产物则在2025年脱离了鸿沟缩水的窘境。第一财经记者梳剃头现，成立于2025年之前的400余只FOF产物中，近一半的产物旧年2025年末的鸿沟达成同比增长，其中59只产物鸿沟同比翻了一倍多。

其中，鸿沟延迟最彰着的是易方达如意安诚六个月握有羼杂（FOF）。多份季报数据露馅，该基金在2023年12月成立后近一年内，快速缩水1.37亿元，成为鸿沟仅7000多万元的“迷你基”。然而2025年该FOF伙同四个季度鸿沟增多超30亿元。阻抑2025年年末，该产物总鸿沟50.34亿元，同比激增超6000%。

三重身分共同鼓励FOF发展

为什么这“泼天的华贵”俄顷来临到FOF身上？

晨星（中国）基金研讨中心高档分析师代景霞合计，FOF产物回暖是需求、渠谈、供给等多重身分共振的效果。

在需求端，低利率环境下入款、得意产物收益下滑，“入款搬家”催生稳重得意替代需求；在渠谈端，FOF适配银行钞票转型，能增厚中间收入、普及客户黏性、相连得意转型资金，况兼头部行示范效应带动全行业跟进；在供给端，公募通过定制化FOF、握有期假想、多资产政策等优化本领，打造互异化产物，普及产物竞争力，自豪不同风险偏好资金需求。

渠谈端和供给端的变化，关于比年来FOF的飞速发展尤为重要。

国泰海通不雅点合计，2025年内多只刊行鸿沟较大的FOF，齐成绩于招商银行“TREE长盈蓄意”的助推。

该蓄意初显见效后，其他渠谈也开动积极跟进，比如建造银行在1月1日推出的“龙盈蓄意”。

供给端的变化，可谓是行业“剥肤之痛”后的效果。中信建投金工及基金研讨首席姚紫薇称，2017年以来FOF的投资顺前言流程了三个阶段的变化，其中前两个阶段的中枢齐是“选东谈主”，即把责任重点阔气放在挖掘优秀的基金司理上。

这种想路存在过分依赖主不雅判断、短少对大类资产树立的心疼等瑕玷，重迭2021—2023年市集环境低迷、主动权益基金难以跑出逾额功绩的情形，彼时FOF不仅没能达成发展，反而举座鸿沟渐渐下滑至2024年末1331.5亿元的“冰点”。

跟着FOF管制东谈主投资顺前言的进化和迭代，多资产树立已成为行业的势在必行。

代景霞告诉第一财经，FOF的多资产政策本色是从早期“基金优选”“股债二元”的单一化模式，升级为跨资产类别、跨市集、跨政策的资产树立体系，以多元低关系资产平滑波动、普及风险收益比，完好匹配低利率与高波动环境下的稳重得意需求。该政策以“资产树立”为中枢，并行使不同资产之间的低关系性来散布组合风险，从“单一市集股债”到“世界多品类”，拓宽收益开头与风险对冲畛域，提高组合风险颐养后收益。

姚紫薇暗示，对比FOF基金2025年三季度前十大重仓基金的二级分类占比情况，不错看出FOF基金多元化资产树立的趋势。举例商品型基金占比从1.43%升至3.87%，充分捕捉到2025年黄金白银等贵金属的上升行情；QDII股票型基金、QDII债券型基金的占比差异上升至4.37%、2.64%。

2025年，多元树立政策与“慢牛”行情造成共振，带动FOF产物功绩举座回暖。中金公司研报露馅，2025年FOF基金指数录得收益12.8%，彰着高于2024年4.06%的成绩。

这种多资产树立的想路还不时到基金公司的部门耕种与排兵列阵。举例国泰基金将此前的“FOF投资部”改名为“多资产树立部”，兴证世界基金将“FOF投资与金融工程部”改名为“多元资产树立部”。

中欧基金告诉第一财经，其早在2023年就组建了多资产投研团队，该团队集聚了固收、量化、政策、风控等万般东谈主才，悉力于通过多元化的资产树立责罚决策，责罚功绩不能预期、逾额波动太大、立场漂移等投资者的困扰。

FOF有望相连“天量”资金

从现在的不雅察来看，干涉2026年以后FOF依旧不时此前的发展势头。

阻抑1月26日，2026年已有11只新发FOF，刊行份额153.62亿份，这照旧是新发FOF总份额伙同第四个月冲破百亿份。从单只产物来看，富国智汇稳重3个月握有羼杂（FOF）、广发悦盈稳重三个月握有（FOF）万家启泰稳重三个月握有（FOF）均在3天内召募超20亿份。

此外，华泰证券字据2024年上市银行年报推算，2026年1年以上如期入款到期鸿沟约45万亿～50万亿。具备握仓散布、波动低等优点的FOF能否成为这笔“天量”资金的下一站？

吴粤宁告诉第一财经，从资金属性层面来看，稳重型FOF的风险收益特征与入款替代需求高度契合；从产物特点层面来看，FOF的握有期假想省略锁定资金久期，扼制短期申赎冲动，契合银行渠谈对欠债端平稳性的管制诉求。因此，2026年到期定存资金有望通过低波动FOF达成存效相连。

吴粤宁进一步暗示，跟着ETF的大幅扩容，ETF-FOF可能会成为FOF的立异中枢处所。同期，为了自豪不同投资者对久期、风险收益比等的互异化需求，机构定制化FOF可能会兴起，互异化竞争可能会进一步加重。

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