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时报财经图库 图虫创意/供图
2025年是很不服日的一年，DeepSeek-R1的上线带火了中国科技叙事，AI成为全年干线；“反内卷”成为各行业共鸣，产业发展向更高质料标的迈进；《哪吒2》热映、外卖大战，既是生存里的“燃烧气”，亦然2025年糟塌新图景的纯真写真。
在读者们的共同投票下，证券时报·e公司精选出2025年十大产经热门事件——定格往时一年每一个重磅一忽儿。
证券时报记者 张一帆
DeepSeek-R1发布 AI周密年干线
2025年1月，DeepSeek-R1发布，为成本市集注入强劲动能，周密年中枢投资干线。其以小数算力已毕顶尖推感性能，毒害“堆算力”旅途依赖，开源风景裁减行业门槛，带动芯片、设备、运用及散热、备用电源等大模子相干产业链获成本高度温雅，造周密年最大投资赛说念。
在产业维度，资金向AI头部网络，推动行业从单纯性能比拼转向成本、效劳与营业化才调竞争：一方面，中小企业无须再为不菲的算力成本辞谢三舍，能基于开源权重快速搭建适配自己场景的运用；另一方面，允许蒸馏教练的律例，额外于掀开了二次鼎新的大门，开发者不错基于现存成果优化繁衍模子，加速时期落地。
在投资维度，它推动中国科技产业“估值折价”诱导，A股科创50、港股恒生科技及纳斯达克中国金龙指数全线高潮。相干企业成市集明星，如“易中天”组合（新易盛、中际旭创等）年内最高潮幅超450%，“纪连海”组合（寒武纪、海光信息等）中寒武纪股价一度超贵州茅台，国产GPU企业摩尔线程上市后涨势强劲，股价5个往来日破900元大关。
《哪吒2》爆火全网 影视行业回暖
2025岁首，由光泽传媒主投主控的电影《哪吒之魔童闹海》（下称《哪吒2》）上映后爆火，该片最终取得154亿元票房，不仅毒害国内记录，也参加专家影史前五名。行为该片出品方，光泽传媒2025年春节后股价暴涨，2月10日至14日承接5个往来日20%涨停。
《哪吒2》的凯旋不仅标记着中国动画电影产业的升级发展，还诠释了国产动画的庞杂市集后劲，《浪浪山小妖魔》《熊出没·重启将来》《罗小黑战记2》等动画电影在本年票房榜前20名中占据6席。考究的制作水准、精彩的剧情设定与深切的文化内涵，《哪吒2》的凯旋旅途也被视作通关密码，为影视行业的创作与投资提供了进攻参考，成为2025年文化产业的一大亮点。
岁首《哪吒2》和年底的《荒诞动物城2》，一中一外两部动画大片，托起了电影市集的“基本盘”，也照射出了市集的暖意。汗漫12月13日，国内电影全年累计票房还是迈过500亿元大关，较2024年全年高出约75亿元。全年累计不雅影东说念主次（总出票数）也达到12亿东说念主次，比2024年全年高出近2亿东说念主次。
东说念主形机器东说念主参加营业化元年
要是说岁首东说念主形机器东说念主在春晚上扭秧歌、在通顺会上含辛茹苦，如故“秀场”上的时期展示。参加下半年，密集的订单喜报，宣示着行业崇拜参加以范畴为导向的营业化元年，成为科技领域最亮眼的增长赛说念之一。
智元与宇树科技诱骗斩获1.24亿元大额订单，优必选全年订单总金额突破13亿元……据公开信息不十足统计，2025年东说念主形机器东说念主行业至少出身15笔金额过亿元的订单，最大单笔协议金额接近5亿元，全年累计公开订单总金额已突破46亿元，总订单数目超2万台，范畴化订单的落地标志着行业营业化参加实质性阶段。
从岁首到年末，订单的“含金量”与“落地性”同步提高，不再局限于观念性配合，而是转向可落地、可复制的试验运用神情。这些运用场景从工业分娩中的精密安装、危急环境功课，慢慢渗入到职业领域的物发配送、养老陪护、营业职业等多元场景，造周密产业链协同发展的良好态势。
营业化元年的开启，不仅为行业内企业带来了实确切在的营收增长，更招引了成本、时期、东说念主才等各样资源的网络涌入，为东说念主形机器东说念主时期的抓续迭代与行业的永远发展奠定了坚实基础，推动该领域再行兴赛说念向闇练产业加速迈进。
“股王争霸赛”
寒武纪、贵州茅台你追我赶
2025年A股市集献技了一场精彩绝伦的“股王争霸赛”，硬核科技企业寒武纪与传统糟塌龙头贵州茅台伸开热烈角逐，股价你追我赶，成为市集温雅的焦点。
8月，寒武纪股价抓续走强，凭借市集对AI芯片赛说念的高度追捧，其股价初次超越贵州茅台，凯旋登顶新“股王”。彼时市集以为，这一行折具有进攻行业敬爱敬爱，标志着市集投资风向正从阻碍型的传统糟塌板块，慢慢转向高成长、高风险的硬核科技领域，响应了成本市集对科技鼎新企业发展后劲的认同。
但是，“股王”之位的争夺并未就此终结。到了年底，受市集环境变化、行业竞争加重等多重身分影响，寒武纪股价出现巨震，贵州茅台股价再度反超。
这场跨板块的“股王”之争，不仅展现了不同业业龙头企业的市集发达各异，更折射出成本市集在不同市集氛围下投资偏好的变化，“股王”之位最终包摄仍有待市集后续锤真金不怕火。
外卖大战告终 行业寻求高质料发展
2025年，互联网外卖行业掀翻一场热烈的市集大战，影响了咱们每一个东说念主。
由京东以“免佣金+缴五险一金”的鼎新风景强势入局拉开序幕，毒害行业原有竞争模样。面对京东的冲击，好意思团、饿了么飞快跟进，纷纷升级骑手保险福利以矫健市时事位；随后淘宝升级“闪购”业务加入战局。各平台为争夺用户流量，接连推出“0元购”等大范畴补贴行为，引发市集大范畴爆单表象。
但是，这场补贴大战也带来了一系列行业问题：商户堕入两难境地，参与促销则利润被大幅压缩，不参与则濒临客流量流失；平台方则因补贴导致利润压力显赫，行业龙头好意思团2025年三季度外卖月往来用户数创历史新高，但是营收仅增长2%，中枢土产货营业板块死亡141亿元。
针对行业乱象，市集监管总局两度约谈相干平台，条目程序竞争行动。而后，三大主流平台容许掌握恶性竞争，并推出取消超时罚金等提质增效举措。跟着《外卖平台职业惩办基本条目》的崇拜落地，这场扬铃打饱读的外卖大战慢慢平息，倒逼行业回想感性发展轨说念，标志着外卖行业已从范畴膨胀的粗疏式发展阶段，崇拜迈入高质料发展的新阶段。
“华为天才少年”入主
具身智能催生十倍股
东说念主形机器东说念主有多热，上纬新材的履历成为最昭着的注脚。
2025年，智元机器东说念主实控东说念主入主上纬新材，成为具身智能企业在科创板的首单收购案例，这一重磅利好音问飞快引爆成本市集，推动上纬新材成为2025年A股市集的首只十倍股，并创造了A股市集的短期涨幅遗迹。
天然上纬新材反复清爽智元机器东说念主不存在借壳上市的讨论和安排，但是市集仍然期待“华为天才少年”团队主导的智元机器东说念主为上纬新材注入发展动能，也让市集看到了具身智能时期与传统产业交融的遍及价值。
自这笔往来起，机器东说念主企业竞买A股企业控股权的案例频频发生。12月24日，优必选公告以16.65亿元得回A股锋龙股份控股权，成为2025年以来的第四起案例。机器东说念主企业抢先通过收购锁定上市平台，骨子是提前筑牢成本与产业协同的护城河，二级市集对机器东说念主赛说念估值溢价彰着，现时恰是成本化卡位的要道窗口期。
“GPU双雄”会师
成本市集辅助新兴产业发展
2025年，国产GPU行业迎来成本市集的进攻里程碑，在摩尔线程上市仅8个往来日后，12月17日，另一家国产GPU厂商沐曦股份崇拜登陆科创板，“GPU双雄” 凯旋会师成本市集。与此同期，壁仞科技、燧原科技等多家AI芯片公司也在加速IPO步调，国产芯片企业集群式登陆成本市集，推动国产AI芯片从“替代可用” 向“自主好用”稳步迈进。
同期，“并购六条” 推出以来半导体行业也迎来并购岑岭，参与主体体量约束提高，跨界并购与产业链整团结行。本年以来，中芯海外、华虹公司、沪硅产业、芯联集成、概伦电子等龙头企业的标志性往来稳步推动，既彰显了中国半导体产业从“量的积攒”向“质的飞跃”朝上的中枢逻辑，也响应了头部企业由“国产替代”向“专家一流”进阶的战术方针。
值得注办法是，在产业突破约束加速的同期，成本市集对新兴领域的辅助力度也约束加大。本年6月科创板第五套上市尺度崇拜重启，12月上交所发布营业火箭企业科创板IPO适用第五套上市尺度的领导。
A股上市公司分成再鼎新高
投资者得回感提高
2025年，A股市集分成生态抓续优化，上市公司分成意愿显赫提高，分成范畴再鼎新高，成为成本市集的一大亮点。A股分成范畴的抓续扩大与分成生态的约束完善，不仅增强了市集的投资招引力，提高了市集韧性，也为投资者带来了实确切在的收益，成心于成本市集的永恒健康发展。
Choice数据统计，汗漫发稿，以股权登记日贪图，本年以来A股上市公司现款分成总数达到2.61万亿元，已高出2024年全年，创出历史新高。同期，本年以来，A股上市公司迈瑞医疗、三七互娱、御银股份和玲珑轮胎等公司分成次数均为三次。
从分成结构来看，市集呈现出三大积极趋势：一是分成总数稳步增长，响应出上市公司全体盈利质料的提高；二是参与分成公司数目占比逐年递加，越来越多的企业疼爱对股东的答复；三是年内屡次分成的公司数目抓续增多，体现了优质企业巩固答复股东的遭殃担当。
“反内卷”现积极成果
锂电产业链价钱彰着回升
2025年下半年以来，锂电产业链拉开“反内卷”大幕，重叠卑劣储能需求爆发，原材料价钱企稳回升。在上游，宁德期间旗下宜春锂矿停产成为标杆性事件，碳酸锂期货全线涨停；鄙人游，六氟磷酸锂成为“加价急前锋”，出现“一天一价”行情，半年内涨幅超250%。
锂电产业是中央发力详细整治“内卷式”竞争的典型行业之一。本年以来，九行八业一都发力，打出精确“组合拳”，详细整治“内卷式”竞争还是取得积极凯旋，一些行业产物价钱还是彰着回升。
在光伏产业，自从本年5月首度传出业内将缔造多晶硅收储平台的音问以来，历程泰半年时候，相干平台在12月落地。其在行业自律的牵引下，多晶硅价钱最初企稳回升。在汽车行业，7月份多家车企接连响应，容许向供应商付款账期不高出60天。12月，国度市集监督惩办总局发布《汽车行业价钱行动合规指南（征求意见稿）》，中枢直指行业无序价钱战。
中央经济责任会议提议，详细整治“内卷式”竞争。天下陡立纵深推动天下和谐大市集建树，必将灵验流通我国经济轮回，进一步引发超大范畴市集上风后劲，抓续增强经济发展内生能源和活力。
头部品牌纷纷调回
充电宝行业步入有序发展新阶段
我国事专家最大的充电宝分娩和糟塌国，充电宝调回事件，影响了险些每一个东说念主。从中国民航局不容游客佩带无3C璀璨充电宝上飞机，无数充电宝在安检口死一火运行，罗马仕、安克鼎新、小米等头部品牌纷纷发布充电宝调回公告，再到行业龙头罗马仕布告停工停产，电芯供应商违纪替换要道材料、廉价竞争中劣币遣散良币、“贴牌3C认证”藏匿监管，事件步步演进，将“内卷式”竞争的后果呈目前每个东说念主咫尺。
8月市集监管总局扩充新版认证律例强化监管，12月国度认监委启动充电宝等产物强制性产物认证标志试点矫正，充电宝行业由此步入有序发展新阶段。
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